■ 本报记者 林珂
日前，格力混改标杆意义浓厚，使得国企混改的力度远超预期。分析人士指出，3月以来一系列宏观层面的政策和微观层面的事件，只是国企混改行情表现的起点和燃点，后续国企混改的加速推进有望释放更大的红利。
在加大国企混改方面，今年将推出第四批100家以上的混改试点企业，市场预期不断升温。值得注意的是，与前三批混改共推出50家试点企业相比，第四批数量直接翻倍，改革力度明显增大，作为强催化的第四批名单落地也成为市场后续关注的焦点。建议关注三大行业的国企混改机会。
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军工：
资产证券化继续提速
今年《政府工作报告》要求，推进国有资本投资、运营公司改革试点；积极稳妥推进混合所有制改革。此外，国有资本投资运营公司试点改革提速。
据报道，国务院国资委牵头制定的改革国有资本授权经营体制方案近期有望正式出台。首批入选的十家央企如航空工业集团等在授权管理、组织架构设等方面形成的好经验，如以航空产品为主、专业化整合、在所属三四级以下单位全面推进混改工作等，有望在改革过程中被推广，试点改革将继续提速。
招商证券(600999)分析师王超指出，从产业层面来看，资产证券化作为混改的重要方式之一，有望继续加速。2018年以来军工企业资本运作密集，包括核心军工资产整体上市，如中航沈飞、内蒙一机，以及科研院所优质资产证券化如国睿科技(600562)等，近期中船集团推进下属上市公司资产重组，有望引领行业资产证券化继续加速前进。
我们对各大军工集团旗下资产证券化相关标的进行了梳理，建议投资者重点关注中航机电(002013)、中航电子(600372)、中直股份(600038)、洪都航空(600316)、中国船舶(600150)、中船科技、四创电子(600990)、国睿科技、利达光电(002189)、航天电子(600879)、中国卫星(600118)等。
潜力股精选
中航机电(002013)受益行业快速增长
中航电子(600372)资产注入值得期待
中国船舶(600150)业绩弹性大
国睿科技(600562)业绩有望厚增
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铁路：
腾讯顺丰入场万亿市场
自从铁路行业首次被明确列入混改试点行业，为长期以来改革缓慢的铁路行业指明了改革方向，2018年起铁路局全面按照新机制运行。铁路改革提速明显步幅加密，综合土地发展、资本注入、组织结构改革多路并进，持续看好铁路板块混改逻辑导向的市场机会。
可以看到，《铁路“十三五”发展规划》明确提出，到2020年全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路3万公里。
就2019年来看，中国铁路总公司工作会议上宣布2019年将确保投产新线6800公里，其中高铁3200公里等计划。此外，2019年中铁总将加快推动股份制改造，实施铁路领域混改三年工作计划，推动重点项目股改上市。在铁总万亿级混改中，腾讯、吉利控股、顺丰等公司早已入场。
在多个国资主导的行业中，有业内人士认为铁路是确定性最高，混改思路最明确的领域。伴随铁路改革的推进，铁路的发展空间将更加巨大，经济效益将更加显著。继续重点推荐大秦铁路(601006)、广深铁路(601333)和铁龙物流(600125)。
潜力股精选
大秦铁路(601006)有望维持满载货运量
广深铁路(601333)受益粤港澳大湾区发展
铁龙物流(600125)未来看点多
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电力：
8家央企均提出混改部署
七大领域央企混改计划明确，其中电力企业力度最大。有分析人士指出，截至目前，混改试点已开展三批共50家企业。第三批混改试点企业共31家，包括10家央企集团下属子企业和21家地方国企。而在这七大领域中，电力企业明确力度最大。
据公开资料，目前已有国家电网、南方电网、中国华能、中国华电、国家电投集团、三峡集团、国家能源集团、中国电力建设集团8家央企提出了混改工作部署。
值得一提的是，2018年12月25日，国家电网发布了全面深化改革的十大举措，包括在特高压直流工程领域引入社会资本。东兴证券分析师陆洲认为，此举将使资金来源更加多样化，激活电网投资热情，并且平衡电网、地方之间的利益分配。电网投资具备非常强的逆周期属性，中央经济工作会议明确将加强逆周期操作，电力投资有望迎来快速发展。
投资机会上，未来投资者可从这不同的角度去持续关注不同的电力企业。有行业分析师表示，特别提醒投资者可重点关注那些有发展重组平台，资本化运作的国企背景的上市平台，以及各类有望通过供给侧改革带来业绩提升的相关产业平台。具体来看可关注华能国际(600011)、大唐发电(601991)、国电电力(600795)、三峡水利(600116)、涪陵电力(600452)等。
潜力股精选
华能国际(600011)业绩逐步修复
国电电力(600795)电力业务量价齐升
三峡水利(600116)打开成长空间
涪陵电力(600452)业绩增量稳定
编辑|陈思源
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